Digitales Vollgeld

Zentralbankgeld auf Vollgeldkonten oder als Kryptovollgeld

Seit etwa 2013/14 sucht man nach Zwischenlösungen einer Vollgeldreform. Sollte eine umfassende Reform mit Beendigung des Giralgeldprivilegs der Banken in absehbarer Zeit nicht erreicht werden, wäre vielleicht doch der Einstieg in eine schrittweise Reform möglich - zum Beispiel dadurch, dass Zentralbank-Buchgeld (die heutigen sog. Reserven im Interbanken-Geldverkehr) auch im Geldverkehr unter Nichtbanken eingeführt wird, oder dadurch, dass Zentralbanken ein Digitalgeld aufBlockchain-Basis einführen.

Die Grundidee besteht darin, Nichtbanken auch im bargeldlosen Verkehr die Wahl zwischen Bankengeld (Giralgeld) und Zentralbankgeld (Vollgeld) zu ermöglichen. Beide würden parallel neben- und miteinander bestehen. Mancher Anhänger der Idee idealisiert sie als eine 'Kombination des Besten zweier Welten'. Andere, etwas nüchterner, hoffen darauf, es werde sich um eine Übergangslösung handeln, bei der das heutige Giralgeldregime der Banken allmählich sein Ende findet. Mit der Zeit würde das sichere Zentralbankgeld erster Ordnung das unsichere Bankengeld zweiter Ordnung aus dem Verkehr verdrängen.

Folgende Vorschläge wurden in diesem Zusammenhang vorgebracht
  Vollgeldkonten als alternative Option zu Girokonten    
-    Zentralbankkonten für alle und
-    mobiler Gebrauch von Vollgeldkonten
  digitales Zentralbankgeld auf Grundlage des Blockchainprinzips (engl. central bank issued digital currency (CBDC)) und

Weiterlesen > Zwischenlösungen zur Vollgeldreform - Digitales Zentralbankgeld und separate Geldkonten

Das Papier > als PDF ausdrucken      

In Übereinstimmung mit dem Konzept der Vollgeldkonten haben Ben Dyson and Graham Hodgson (Positive Money, London) einen Plan für ein solches detailliert >
Digital Cash. Why Central Banks Should Start Issuing Electronic Money >    

Digitales Bargeld ohne Blockchain

Eine Alternative zu Vollgeldkonten und digitalem Blockchain -geld ist digitales Bargeld, das über eine mobile Zahlungs-App zirkuliert, direkt von einem digitalen Portemonnaie zum anderen, ohne monetäre Vermittlung weder durch Banken noch Zentralbanken.

Das Schweizer Unternehmen Monetas sagt von sich, eine solche App entwickelt zu haben >
Wie Mobile Payment die Welt reicher machen könnte, media planet Digitale Revolution im Banking, 03-2017.

Sollte sich das bewahrheiten, könnte die Schweizerische Nationalbank digitales Zentralbankgeld direkt über diese App oder andere solche Apps in Umlauf bringen - oder selbst eine solche öffentlich zugängliche Transaktionsplattform (Zahlungssoftware) betreiben.

Eine andere Digital Cash Technologie jenseits von Blockchain und 'distributed ledger 'kommt aus Australien, nach Angaben der Firma wettbewerbsfähig mit herkömmlichen bargeldlosen Transfers hinsichtlich Sicherheit, Geschwindigkeit und Kosten. > It's better than Blockchain! finews asia, 22 Sep 2017.

Wer oder was hält die Zentralbanken davon ab?
Solange sie einen solchen Schritt nicht tun, ist von Seiten der Entwickler daran gedacht, bei einer Bank oder einem anderen Zahlungsdienst Banknoten einzuzahlen und 1:1 auf die App zu übertragen. (Sollten jedoch die Banknoten bis zu einer Rekonversion nicht treuhänderisch deaktiviert bleiben, würde daraus eine neue Form des fraktionalen Reservebankings erwachsen, zusätzlich zu Giralgeld und Geldmarktfonds-Anteilen). Es tut sich viel - und man fragt sich, wie weit die Zentralbanken wirklich willens oder fähig sind, die Entwicklungen unter Kontrolle zu behalten.

Carl-Ludwig Thiele

Carl-Ludwig Thiele

• In dieser Hinsicht ambivalent bleibt ein Vortrag von Carl-Ludwig Thiele, Vorstandsmitglied der Deutschen Bundesbank, indem er die Perspektive eines digitalen Vollgelds eröffnet und sie zugleich für wenig relevant erklärt > From Bitcoin to digital central bank money - still a long way to go.   

Von Edgar Wortmann (Ons Geld, Niederlande)  stammt der Entwurf eines Übergangs zu Vollgeld, dem digitales Bargeld zugrunde liegt: 
The virtual euro >   
Ein Arbeitspapier dazu:
Deleverage without a crunch >  

Yokei Y

Yokei Y

Kaoru y.

Kaoru y.

Yokai Yamaguchi und Kaoru Yamaguchi haben einen Plan entwickelt für ein Peer-to-Peer Public Money System >

 

Das Papier zum Vortrag > Optionen einer schrittweisen oder teilweisen Geldreform.  
Hier auch als  PDF > 

 

Beiträge zu einem
Bankbetrieb mit 100% Reservendeckung

Foto Gudehus 2013.JPG

• Thomas Mayer
> Macht unser Geld sicherer! Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, Nr.8, 22 Feb 2014, 34.

A Copernican Turn in Banking Union Urgently Needed, CEPS Policy Brief, No. 297, July 2013.
Also cf. > Banish fractional reserve banking for real reformFinancial Times, 24 June 2013; re-published at Thomas Attwood Blog, 24 June 2013 > Banish fractional reserve banking for real reform

• Hanten/Gollan/Mayer 
> Die sichere Einlage ist möglich, aber nicht kostenlos
Börsen-Zeitung, 10 Dez 2013, 5.

• Michael Schemmann
> Geschäftsplan einer Vollgeldeinlagenbank VGB.

Vollgeldkonten parallel zu Girokonten

Logo Sveriges Riksbanken.jpg

Die Schwedische Reichsbank hat einen Report zur Einführung von digitalem oder elektronischem Vollgeld namens E-Krona vorgelegt. Darin wird erklärtwarum sie eine E-Krona  für erforderlich und machbar hält, umso mehr als das traditionale stoffliche Bargeld allmählich verschwindet. Beim Konzept der E-Krona geht es um eine neue Art von Konto mit Direktübertragung von Guthaben, nichts weniger als ein Vollgeldkonto (nebst Vollgeldkarte und App) mit eigener E-Krona-Zirkulation jenseits der Interbanken-ZIrkulation von Reserven. Es geht nicht um einen Blockchain-artigen distributed-ledger-Ansatz. E-Krona ermöglicht es auch dem Publikum, elektronisches Zentralbankgeld zu benutzen. Im Finanz-Speak würde man sagen, die Zentralbank-Bilanz soll nicht länger Banken vorbehalten bleiben, sondern auch für Nichtbanken geöffnet werden.
Hier eine Pressemitteilung der Riksbanken  > This is what an e-krona could look like
Hier der 40-Seiten Report > The riksbank's e-krona project, Sep 2017.    

Damit zeigt die Schwedische Reichsbank, dass es ihr mit ihren Ankündigungen vom Herbst 2016 ernst ist. Vgl.  
Die Schwedische Reichsbank will bis 2018/19 ein eigenes digitales Zentralbankgeld - also digitales Vollgeld - entwickelt haben > Schweden denkt über neue digitale Währung nach, Christian Siedenbiedel, Frankfurter Allgemeine, 18 Nov 2016.
Schweden will die E-Krona, Dänemark die E-Krone> Führt Skandinavien Vollgeld ein? Pressenza, 21 Dez 2016.

• In einem Artikel in der real-world economics review, no.68, 2014, hatte Trond Andresen bereits ein Konzept von Electronic Sovereign Money Accounts (ESMA) erläutert, ein
system of purely electronic payments that might help to make the transition from bankmoney to sovereign money > 

Prof Dirk Niepelt

Prof Dirk Niepelt

Dirk Niepelt, Direktor des Studienzentrum Gerzensee der Schweizerischen Nationalbank, schreckt davor zurück, den Banken das Giralgeld-Privileg zu nehmen, findet jedoch Vollgeld (= Notenbankgeld) parallel zu Giralgeld eine gute Idee.
Freilich produziert er eine Begriffsverwirrung, indem er formuliert

 "Elektronisches Notenbankgeld ja, Vollgeld nein", NZZ, 16.6.16. 

Für Niepelt ist die Einführung von elektronischem Nationalbankgeld für alle parallel zu Giralgeld, also eine Vollgeld-Teilreform, eine 'sanfte' Reform, während ihm die > Kosten und Risiken einer umfassenden Vollgeldreform hoch  erscheinen, Der Volkswirt, 1-2, 2017, 51-53. 
Vom selben Autor > Die Vollgeld-Initiative und eine Alternative, in: Thomas Moser, Carlos Lenz, Marcel Savioz, Dirk Niepelt (Hg) 2017: Monetary Economic Issues Today, Festschrift in Honour of Ernst Baltensperger, Zürich: Swiss National Bank / Orell Füssli, June 2017. 

Vertreter der Schweizer Vollgeldinitiative beurteilen den Ansatz, Giralgeld und Vollgeld parallel laufen zu lassen, skeptisch bis ablehnend. Hauptgrund: In einem akuten Fall würde die Bankrun-Problematik durch eine Flucht aus Giralgeld in Vollgeld verstärkt. Ansonsten bliebe das bestehende Giralgeldregime der Banken weiterhin intakt >  "Wäre das Angebot, dass jedermann bei der Nationalbank ein Konto eröffnen kann, nicht besser als eine allgemeine Vollgeld-Umstellung?"  
 

Digitales Zentralbankgeld als Kryptovollgeld

Der Gouverneur der Bank von England, Mark Carney, hatte im Juni 2016 angekündigt, die BoE werde den Zugang zu ihrem Zahlungssystem für Nichtbanken-Zahlungsdiensteleister öffnen. Was hier zunächst nach Einführung von Vollgeldkonten für die Publikumszirkulation klang, wurde bald konkretisiert als Central Bank Digital Currency (CBDC). Obschon die technische Form offiziell offen gelassen wurde, lief die Sache auf eine Zentralbank-gespeiste 'Blockchain' hinaus. Inzwischen wurde das Vorhaben jedoch zurückgestellt. 
Gleichwohl bleiben die nachstehend verlinkten Papers von Barrdear/Kumhof und Broadbent von grundlegender Bedeutung.    

> Progress update on the Bank’s blueprint for a new RTGS system, Bank of England, June 2016.
> UK banks to lose their status as gatekeepers to the payment system, Positive Money.

Michael Kumhof

Michael Kumhof

Der Ansatz eines digitalen Zentralbankgeldes für den Publikumsverkehr wurde in einem Arbeitspapier der Bank von England erläutert und modelliert:
J. Barrdear and M. Kumhof > The macroeconomics of central bank issued digital currencies, July 2016.

Zuvor hatte bereits Ben Broadbent (BoE) die Möglichkeit dargelegt, ein digitales Zentralbankgeld einzuführen.
> Central banks and digital currencies, Bank of England, 2 March 2016.  Als PDF >   

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• IWF Direktorin Christine Lagarde zieht die Ausgabe von IWF-Sonderziehungsrechten als Kryptowährung in Betracht, in Ergänzung oder womöglich Ersetzung der herkömmlichen Reservewährungen  > IMF Chief Suggests IMFCoin as possibility, Investopedia, 7 Oct 2017. 

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, Basel, befürwortet central bank issued digital cash, also digitales Vollgeld  > Central bank cryptocurrencies, by Morten Becht/Rodney Garratt, BIS Quarterly Review, Sep 2017, 55-70.
Bereits zuvor hatte die Bank einen Report zugunsten von digitalem Zentralbankgeld herausgebracht  > digital currency, 23 Nov 2015.

Wird Estland Estcoin herausgeben?  Estonia tests water for own virtual currency >  EUobserver, 24 Aug 2017. Das ist umso interessanter, als Estland ein Euro-Mitgliedstaat ist. 

Zentralbanken arbeiten am digitalen Geld, A. Trentin. Finanz und Wirtschaft, 23 Dez 2016

D. Andolfatto

D. Andolfatto

David Andolfatto, Vizepräsident der Federal Reserve von St. Louis, hatte ebenfalls digitales Zentralbankgeld im öffentlichen Zahlungsverkehr vorgeschlagen, sozusagen 'Fedwire für alle' > Fedcoin: On the Desirability of a Government Cryptocurrency, Macromania, 3 Feb 2015.

Dem war ein Blog von J.P. Koning voraus gegangen > Fedcoin, 19 Oct 2014. - Dazu ein Kommentar von Robert Sams> Which Fedcoin?  

• China hat private Bitcoins verboten, will das digitale Geld aber als Zentralbankgeld nutzen> China's central bank aims to issue digital currency, South China Morning Post, 22 Jan 2016.
> China testet eigene Digitalwährung, N-TV, 25 Feb 17 

Japan's big banks plan digital currency launch >  Financial Times, 26 Sep 2017. 
Japanese banks are planning to launch J-coin > MIT Technological Review. 

Marilyne Tolle, Bank of England> Central bank digital currency: the end of monetary policy as we know it? Bank Underground, 25 July 2016  

Eine Besprechung des neuen Ansatzes von Ellen Brown > Central Bank Digital Currencies: A Revolution in Banking?, Web of Debt Blog, 16 Sep 2016.