3.5       Inflation und Asset Inflation

Das heutige Giralgeldregime kann inflationspolitisch nur sehr indirekt und schwach geführt werden. Faktisch ist die Giralgeldschöpfung außer Kontrolle. In einer Vollgeldordnung dagegen besitzt die Zentralbank historisch erstmalig die vollständige Kontrolle über die Geldmenge und somit auch die Kontrolle über monetäre Ursachen von Inflation und Deflation. Die Zentralbank erlangt die Fähigkeit zur effektiven Stabilisierung real- und finanzwirtschaftlicher Preise soweit diese von monetärer Seite kontrollierbar sind. Im Gegensatz zur heutigen inflationären Giralgeldschöpfung durch die Banken wird die Zentralbank über die Kompetenzen und Kapazitäten verfügen, die Geldmenge inflationsneutral zu steuern.

Aufgrund einer am realwirtschaftlichen Wachstumspotenzial orientierten Geldmengenpolitik, und einer damit verbundenen angemessen prozyklischen, in den Hoch- und Tief­phasen von Wirtschaftszyklen gemäßigt antizyklischen Geldmengenpolitik, wird sich die Geldnachfrage nach marktgerechter Preisbildung steuern (realistische Hoch- und Tiefzinsen). Die Banken werden nicht mehr in der Lage sein, inflationär überschießend zusätzlichen Geldtreibstoff für 'irrational exuberance' ins Feuer zu gießen. Ebenso werden sie in Krisen- und Tiefphasen dem Verkehr kein Geld mehr entziehen können.

Als Folge werden den Wirtschaftszyklen die extremen Spitzen genommen. Sie werden insgesamt stetiger verlaufen und der mit den Zyklen verbundene Strukturwandel wird sich sozial verträglicher darstellen.

In sinngemäß gleicher Weise, und vielleicht noch wichtiger, wird sich die verstetigte Geldschöpfung und der verstetigte Geldbestand an den Finanzmärkten auswirken. Für Assetprice-Inflation und wiederkehrende extreme Spekulationsblasen wird den Märkten aus den gleichen vorgenannten Gründen der Geldtreibstoff zu preiswerten Bedingungen ausgehen. Die spekulative 'Phantasie' der Marktteilnehmer wird eher früher als später auf den Boden der Tatsachen zurückkommen, dementsprechend auch die Potenzierung oder 'Aufhebelung' von Finanzmarktspekulation durch Kredit (leverage).